2024年10月25日，由聯(lián)合資信評估股份有限公司（以下簡稱“聯(lián)合資信”）攜聯(lián)合咨詢、浙商證券、森浦Sumscope共同舉辦的“走進上交所系列活動之產(chǎn)業(yè)債投研大時代的全景分析”投資人交流論壇在上海證券交易所新大樓交易大廳圓滿落幕。
      本次活動吸引了來自銀行、基金、保險、證券、信托等多家機構的近百位嘉賓蒞臨參與，上海證券交易所債券業(yè)務中心老師現(xiàn)場進行了授課，介紹了上交所產(chǎn)業(yè)債概況和相關支持措施等。 

       與會嘉賓與各位專家一起，就當前債券市場產(chǎn)業(yè)債熱點問題進行深入交流與專業(yè)探討，旨在全面了解產(chǎn)業(yè)債發(fā)展現(xiàn)狀，構建科學有效的債券評價邏輯，提升違約風險的防范能力，共同促進產(chǎn)業(yè)債市場的健康發(fā)展。
       活動由聯(lián)合資信總裁萬華偉先生致開幕辭，并就“我國產(chǎn)業(yè)債發(fā)展現(xiàn)狀”做主題演講。萬華偉先生指出，與利率債、城投債相比，產(chǎn)業(yè)債發(fā)行人由于市場化程度更高，高質量信用分析是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)債投資價值的關鍵，評級機構基于專業(yè)的信用風險分析能力對產(chǎn)業(yè)債的判斷，能夠為市場提供有益參考。
       聯(lián)合咨詢信用管理部副總經(jīng)理張艷萍發(fā)表了“產(chǎn)業(yè)債市場觀察：市場表現(xiàn)、存量結構及風險關注”的主題演講。張艷萍女士指出，2024年前三季度產(chǎn)業(yè)債新發(fā)債規(guī)模、存量規(guī)模達到歷史最高水平，并對各類企業(yè)的債券發(fā)行表現(xiàn)及其核心風險關注點進行深入分析與提示。
        聯(lián)合資信工商評級一部資深分析師蒲雅修發(fā)表了“光伏行業(yè)研究——供給側調整及行業(yè)發(fā)展”的主題演講。蒲雅修女士表示，中國光伏產(chǎn)業(yè)當前已形成國際競爭優(yōu)勢，在制造業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)化技術水平、應用市場拓展、產(chǎn)業(yè)體系建設等方面均處于全球前列。
        聯(lián)合資信工商評級一部高級分析師王佳晨子發(fā)表了“穿越產(chǎn)能出清周期：2021-2024年鋰電行業(yè)變革與強者生存策略”的主題演講。王佳晨子女士認為，2021－2024年，鋰電行業(yè)的供需關系、海內外政策、資源稟賦和融資環(huán)境均發(fā)生了很大變化，行業(yè)存在產(chǎn)能出清預期。未來，鋰電細分行業(yè)的集中度有望進一步提升。
        浙商證券固收首席分析師杜漸發(fā)表了“信用研究的反財務舞弊&偽國企識別”的主題演講。杜漸先生指出，信用債市場一半以上的違約案例均涉及財務舞弊與公司治理問題，對產(chǎn)業(yè)類主體投研的重要前置條件是鑒別其財務的真實性。
        聯(lián)合資信研究中心資深分析師胡前方發(fā)表了“高區(qū)分度評級視角下的產(chǎn)業(yè)債”的主題演講。胡前方女士介紹了聯(lián)合資信高區(qū)分度的“3C”評級體系下的產(chǎn)業(yè)債特征。不同產(chǎn)業(yè)類行業(yè)體現(xiàn)出了更高顆粒度的評級結果分化。在當前經(jīng)濟環(huán)境下，部分抗周期類產(chǎn)業(yè)相較于強周期類產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出較強的韌性及更少的風險價格背離。雖然不同信用體系顯示出信用挖掘仍存在較多認知差，但挖掘性價比正在快速縮減，信用挖掘的風險在逐步增大。
        本次論壇圍繞我國產(chǎn)業(yè)債發(fā)展的熱點話題進行了深度的交流和探討，并在各位專家老師及到場嘉賓的積極參與和熱烈討論中圓滿落幕。未來，聯(lián)合資信將不斷精進，積極響應市場的創(chuàng)新需求，致力于為投資人和發(fā)行人構建高效的信息交流平臺，為債券市場的高質量發(fā)展做出貢獻。
 

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